中国四大经济周期监测指标（KPI）层级表格（含数据定义与获取难度）
周期类型 | 指标层级 | 核心指标（KPI） | 数据定义 | 获取难度（1-5 星，5 星最难） | 数据来源与更新频率 |
|---|---|---|---|---|---|
库存周期（基钦周期） 2-4 年 驱动因素：企业库存波动 | 核心直接指标 | 1. 工业企业产成品存货同比增速 | 报告期工业企业产成品存货余额较上年同期的增长幅度，反映库存总量变化 | ★★☆☆☆ | 国家统计局（月度，次月 10-15 日发布） |
2. 工业企业库存周转率 | 报告期营业收入 ÷ 平均存货余额（平均存货 =（期初 + 期末存货）÷2），反映库存周转效率 | ★★★☆☆ | 国家统计局（季度，季后 20 日左右发布） | ||
3. 存货投资对 GDP 的贡献率 | 库存变动额占 GDP 增长额的比重，直接体现库存对经济增长的拉动作用 | ★★★☆☆ | 国家统计局（季度，季后 20 日左右发布） | ||
领先指标 | 4. PMI 新订单指数 - 产成品库存指数（差值） | 制造业 PMI 新订单分项指数与产成品库存分项指数的差值，预判库存周期拐点 | ★★☆☆☆ | 国家统计局 / 财新（月度，每月 1 日 / 3 日发布） | |
5. 出口订单指数 - 产成品库存指数（差值，出口导向型行业） | 制造业 PMI 出口订单分项指数与产成品库存分项指数的差值，反映外需驱动的库存变化 | ★★☆☆☆ | 国家统计局（月度，每月 1 日发布） | ||
6. 工业企业应收账款周转天数 | 报告期应收账款平均余额 ×360÷ 营业收入，反映销售回款效率，辅助判断库存被动积压 | ★★★☆☆ | 国家统计局（季度，季后 20 日左右发布） | ||
同步 / 验证指标 | 7. 工业企业营业收入同比增速 | 报告期工业企业营业收入较上年同期的增长幅度，反映销售端需求强度 | ★★☆☆☆ | 国家统计局（月度，次月 10-15 日发布） | |
8. 工业产销率 | 报告期工业销售产值 ÷ 工业总产值 ×100%，反映生产与销售的匹配度 | ★★☆☆☆ | 国家统计局（月度，次月 10-15 日发布） | ||
9. PPI 同比增速 | 工业生产者出厂价格较上年同期的变动幅度，反映工业领域价格趋势，辅助量价判断 | ★★☆☆☆ | 国家统计局（月度，次月 9 日发布） | ||
分行业细化指标 | 10. 中游制造 / 消费制造业产成品存货同比增速（机械、家电、纺织等） | 细分行业产成品存货余额较上年同期的增长幅度，避免总量指标掩盖结构性差异 | ★★★☆☆ | 国家统计局（月度，次月 15-20 日发布） | |
投资周期（朱格拉周期） 7-11 年 驱动因素：企业设备投资更替 | 核心直接指标 | 1. 制造业固定资产投资完成额同比增速 | 报告期制造业固定资产投资（含厂房建设、设备购置）较上年同期的增长幅度 | ★★☆☆☆ | 国家统计局（月度，次月 15 日发布） |
2. 设备工器具购置投资同比增速 | 报告期设备、工器具购置类投资较上年同期的增长幅度，精准反映设备更新需求 | ★★★☆☆ | 国家统计局（月度，次月 15 日发布） | ||
3. 工业产能利用率 | 报告期实际产出 ÷ 潜在产出 ×100%，反映产能利用水平，触发投资的临界信号（通常 > 78%） | ★★★☆☆ | 国家统计局（季度，季后 25 日左右发布） | ||
领先指标 | 4. 制造业中长期贷款余额同比增速 | 报告期金融机构发放给制造业的 1 年以上贷款余额较上年同期的增长幅度，反映投资融资需求 | ★★★☆☆ | 中国人民银行（月度，次月 10 日发布） | |
5. 制造业 PMI 生产经营活动预期指数 | 制造业企业对未来 6 个月生产经营状况的预期指数（>50 为乐观），反映投资意愿 | ★★☆☆☆ | 国家统计局（月度，每月 1 日发布） | ||
6. 工业企业研发投入占营业收入比重（R&D 强度） | 报告期工业企业研发支出 ÷ 营业收入 ×100%，反映技术升级意愿，先行于设备投资 | ★★★★☆ | 国家统计局（年度 / 季度，年度次年 3 月、季度季后 30 日发布） | ||
同步 / 验证指标 | 7. 通用设备 / 专用设备制造业营业收入同比增速 | 报告期通用 / 专用设备行业营业收入较上年同期的增长幅度，反映设备需求景气度 | ★★★☆☆ | 国家统计局（月度，次月 15-20 日发布） | |
8. 工业机器人产量同比增速 | 报告期工业机器人产量较上年同期的增长幅度，高频代理设备更新需求 | ★★★☆☆ | 国家统计局（月度，次月 10-15 日发布） | ||
9. 产能缺口率 | （实际产出 - 潜在产出）÷ 潜在产出 ×100%，正数 = 产能不足（触发投资），负数 = 产能过剩 | ★★★★☆ | 国家统计局 / 学术机构测算（季度，季后 30 日左右发布） | ||
房地产周期（库兹涅茨周期） 15-25 年 驱动因素：房地产建筑活动 | 核心直接指标 | 1. 房屋新开工面积同比增速 | 报告期新开工建设的房屋建筑面积较上年同期的增长幅度，反映建筑活动活跃度 | ★★☆☆☆ | 国家统计局（月度，次月 15 日发布） |
2. 房地产开发投资完成额同比增速 | 报告期房地产开发企业实际完成的投资金额较上年同期的增长幅度，反映资本投入强度 | ★★☆☆☆ | 国家统计局（月度，次月 15 日发布） | ||
3. 新房去化周期 | 报告期末新建商品住宅待售面积 ÷ 近 12 个月平均销售面积，反映库存消化压力（>18 个月为过高） | ★★★☆☆ | 国家统计局 / 中指研究院（月度，次月 20 日发布） | ||
领先指标 | 4. 商品房销售面积 / 销售额同比增速 | 报告期商品房销售面积 / 金额较上年同期的增长幅度，先行于新开工和投资（约 1 年领先） | ★★☆☆☆ | 国家统计局（月度，次月 15 日发布） | |
5. 国房景气指数 | 综合反映房地产市场景气程度的指数（100 为临界值，>100 为景气） | ★★☆☆☆ | 国家统计局（月度，次月 15 日发布） | ||
6. 居民房贷利率加点（LPR + 加点） | 商业银行发放个人住房贷款的实际利率与 LPR 的差值，反映购房成本 | ★★★☆☆ | 中国人民银行 / 商业银行公告（月度，次月 5 日左右发布） | ||
同步 / 验证指标 | 7. 土地购置面积同比增速 | 报告期房地产企业购置土地的面积较上年同期的增长幅度，反映开发商对未来的预期 | ★★☆☆☆ | 国家统计局（月度，次月 15 日发布） | |
8. 二手房挂牌量同比增速 | 报告期二手房挂牌面积 / 套数较上年同期的增长幅度，反映存量房供给压力 | ★★★★☆ | 贝壳研究院 / 链家（月度，次月 10 日发布） | ||
滞后指标 | 9. 70 个大中城市新建商品住宅价格指数同比增速 | 报告期新建商品住宅价格较上年同期的变动幅度，反映市场供需平衡结果 | ★★☆☆☆ | 国家统计局（月度，次月 15 日发布） | |
10. 房屋竣工面积同比增速 | 报告期已完成施工、达到交付条件的房屋建筑面积较上年同期的增长幅度，反映前期开工项目进度 | ★★☆☆☆ | 国家统计局（月度，次月 15 日发布） | ||
基本面指标 | 11. 25-44 岁人口数量及增速 | 报告期 25-44 岁人口总量及同比增速，反映购房主力人群规模变化 | ★★★★☆ | 国家统计局（年度，次年 5 月发布） | |
12. 居民可支配收入中位数同比增速 | 报告期居民可支配收入中位数较上年同期的增长幅度，反映真实购房能力 | ★★★☆☆ | 国家统计局（季度，季后 20 日发布） | ||
创新周期（康德拉季耶夫周期） 50-60 年 驱动因素：基础性技术革命 | 核心直接指标 | 1. 核心通用技术渗透率（AI、新能源汽车、生物技术等） | 报告期核心技术相关产品 / 服务的用户数 / 保有量 ÷ 总潜在用户数 / 总市场规模 ×100%，反映技术普及程度（>10% 为产业化启动，>50% 为爆发期） | ★★★★☆ | 工信部 / 行业协会（年度 / 半年度，年度次年 6 月发布） |
2. 数字经济核心产业增加值占 GDP 比重 | 报告期数字经济核心产业（软件、互联网、大数据等）增加值 ÷GDP×100%，反映技术产业化规模 | ★★★★☆ | 国家统计局（年度，次年 4 月发布） | ||
领先指标 | 3. 硬科技领域 VC/PE 投资额同比增速 | 报告期 AI、新能源、生物技术等硬科技领域的风险投资 / 私募股权投资额较上年同期的增长幅度，反映资本对技术的认可 | ★★★★☆ | 清科研究中心 / 投中研究院（季度，季后 30 日发布） | |
4. 高价值发明专利授权量同比增速 | 报告期高价值发明专利（战略性新兴产业、重点领域）授权量较上年同期的增长幅度，反映核心技术创新产出 | ★★★★☆ | 国家知识产权局（年度 / 季度，年度次年 3 月、季度季后 20 日发布） | ||
同步 / 验证指标 | 5. 硬科技独角兽企业数量及市值占比 | 报告期硬科技领域独角兽企业（估值≥10 亿美元）数量，及总市值占全部独角兽企业总市值的比重 | ★★★★☆ | 胡润研究院 / 福布斯（年度 / 半年度，年度次年 2 月发布） | |
6. 分产业全要素生产率（TFP）增速（数字经济、高端制造） | 报告期分产业 TFP 较上年的增长幅度，反映技术对生产效率的提升作用 | ★★★★★ | 国家统计局 / 学术机构测算（年度，次年 6 月发布） | ||
滞后指标 | 7. 劳动生产率增速 | 报告期 GDP÷ 就业人数的同比增长幅度，反映技术落地对整体生产效率的提升 | ★★★★☆ | 国家统计局（年度，次年 4 月发布） | |
全球对比指标 | 8. 中国核心技术专利全球占比（AI、新能源等领域） | 报告期中国在核心技术领域的专利申请量 / 授权量 ÷ 全球总量 ×100%，反映技术话语权 | ★★★★★ | 世界知识产权组织（WIPO）（年度，次年 10 月发布） | |
9. 全球硬科技 VC/PE 投资中国占比 | 报告期全球硬科技领域 VC/PE 投资中投向中国的金额 ÷ 全球总投资额 ×100%，反映中国在全球技术周期中的地位 | ★★★★★ | 清科研究中心 / WIPO（年度，次年 12 月发布） |
说明：
获取难度评级标准：
★★☆☆☆：官方高频发布（月度），数据公开可直接查询；
★★★☆☆：官方定期发布（季度 / 年度）或权威第三方发布，需简单整理；
★★★★☆：细分行业 / 跨部门数据，需整合多源信息或第三方付费数据；
★★★★★：需学术机构测算或全球对比数据，获取成本高、周期长。
核心指标优先级：
每类周期的 “核心直接指标” 为必看项，直接反映周期核心驱动；
“领先指标” 用于预判周期拐点，“同步 / 验证指标” 用于确认周期阶段，“滞后指标” 用于复盘周期完整性；
分行业 / 基本面 / 全球对比指标为进阶补充，适合深度分析时使用。
数据获取渠道补充：
官方渠道：国家统计局官网、中国人民银行官网、工信部官网、国家知识产权局官网；
第三方渠道：中指研究院、贝壳研究院、清科研究中心、WIPO 官网、财新网；
学术渠道：中国社会科学院、高校经济研究中心发布的周期监测报告。